很多人投資一開始都會選擇研究基本面，認為這家公司賺錢股價就會跟著漲，但實際解果卻完全不是這麼一回事。
2020年3月之後，台股連續走了近20個月的多頭，在這期間，很多產業傳出了很多的紅利，例如：生技、鋼鐵、航運、面板、半導體、IC設計等。
很多的公司營收大爆發，相對的股價也翻了數十倍的都有，在多頭的情況下，幾乎是買什麼漲什麼。
即時被套牢了
一張不賣 奇蹟自來的情況也是很常發生的事
但是這同樣的方式
用在大盤的空頭趨勢 就完全不是這麼一回事 因為當大盤是空頭趨勢的時候 很多股票是腰斬 再腰斬 跌50％算是客氣的了
跌幅100％起跳的可是相當多。
★基本面好的股票 就一定會漲嗎?
我先講我的答案是 『不一定』
基本面較為常見的 就是公司的營收 大成長
肯定是基本面產生了變化 由虧轉盈
或是獲利開始大幅成長。
☆第一個例子
就以6477的安集為例
今年以來獲利也是大幅成長
股價並不是都沒漲，但是漲到67元之後
近期又跌回起漲的原點。
從2月這一段起漲點來看
6477其實是沒什麼成交量，也就是處於量縮狀態
3月份開始出現放量的情況
放量的同時股價才開始一路上漲
☆第二個例子
第二個例子用大家最常聽過的2330 台積電
看營收的部分就可以看到
從1～4月的YOY年增率都還是持續成長3成左右
第一季毛利率、營益率都是成長的
但是股價有漲嗎？
大家一定知道 2022年以來台股見高點
之後，台股一路創新低走空頭趨勢
在大盤空頭趨勢下
2330的台積電也被大幅提款
股價從高點688一路下跌到近期低點505。
所以從2330的台積電來看
營收沒問題 毛利率、營益率都是成長也沒問題
基本面上都是正常的
但是股價卻出現一路下跌的情況
☆第三個例子
再舉第三個例子 是很多人都曾經擁有的航海王2603的長榮
2603的長榮 2022年Q1的財報
不管是在毛利率、營益率還是EPS都是創新高
從每月的財報來看
每月的YOY也是都有8成以上的成長
所以基本面上都是正常成長的
但是股價這幾個月來幾乎是走一個三角收斂的盤整型態
☆基本面好的股票 就一定會漲？
所以基本面好的股票
就一定會漲嗎？
就上面的舉例就可以看出
基本面好 不代表股價就一定會上漲
甚至還會出現倒退嚕的情況
基本面好的股票
就比較抗跌嗎?
或許你有聽過一句話『漲時重勢，跌時重質』
『漲時重勢』
是說大盤波段起漲時，即選『勢』與『動能』強的股票。
『跌時重質』
是說大盤波段下跌時，體質好的股票就容易逆勢守穩。
『漲時重勢，跌時重質』這句話的內涵是
在市場恐慌氣氛的下殺中
很多獲利營收亮眼、體質健全的公司相對於大盤能比較抗跌
甚至在超跌的情況下，也最容易獲得受理性投資者、機構法人的買盤青睞
所以體質強、高成長的股票
在這時候就容易成為盤面人氣股與領頭羊。
但是大盤波段下跌時的 空頭走勢
逆勢抗跌的個股其實微乎其微
即使體質好的個股也出現區間震盪或是超跌的情況。
就像前面舉例過的2330台積電
股價從高點688一路下跌到近期低點505元
相同的情況再舉幾個例子
2376的技嘉 基本面也是相當不錯 現金殖利率也是10%以上
2022年Q1的獲利部分 也是優於去年同期
股價也是從今年的高點160跌到近期低點104元附近
2454聯發科 今年也配發73塊的現金股利
殖利率大約也有8~9%左右
2022年Q1營收也是相當亮麗
毛利率、營益率、EPS都優於去年同期
1~4月分營收YOY也都是2成以上的成長
6104的創惟
2022年Q1營收也是相當亮麗 毛利率、營益率、EPS都優於去年同期
1~4月分營收YOY也都是2成以上的成長
而股價在3月份見高點333.5元之後
股價也一路下跌了5成左右
以上只是我的舉例
這些優質的公司在大盤空頭走勢下
其實也都是跌了一大段
所以我自己的經驗
跌勢重質
這些績優股、營收爆發股 只有極少數算是相對抗跌
但是這就表示能買嗎？
並不是這樣的
因為有些個股只是在空頭趨勢下漲了一個短波段
當高檔出現變盤線 大量長黑之後 很多還是跌回原型
所以與其相信抗跌
不如順大盤趨勢
做對應的操作 這才是交易的真諦。
所以在大盤空頭走勢下
對於這類的績優股 比較好的的操作方式
就是先退場 或是 降低持股
這樣當這類的績優股到了『相對低檔』
你也才會有資金可以再進場承接
★結語
所以就我自己的經驗
基本面好 其實不代表個股就一定會漲
反而是大盤上漲時
除了拉積盤以外
絕大部分的情況
多數的個股也會上漲
所以個股在大盤多頭趨勢下勢 上漲的機率 是會比大盤盤整以及大盤空頭來的高
而這些上漲的個股通常也都會有一個特性
就是一直滾量出來
這個量 就是市場的集體共識
因為沒有一直滾量
有時就是很容易出現只漲1～2天就跌回原點。
因此我覺得股票會漲真正原因的前兩個主因
第一個就是大盤趨勢是多頭
第二個就是成交量持續放量的
市場集體共識
以上是我對於基本面迷失 的分享內容
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